来源：中国远洋海运e刊
能源咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）发布的最新报告称，若美国对加拿大和墨西哥的石油产品加征关税，将导致北美的原油贸易流向发生显著变化。由于关税推高进口成本，美国可能将部分原油进口需求转向海外市场，进而对北美能源市场产生深远影响。
这篇题为《特朗普关税将如何影响北美石油市场？》的报告指出，美国拟对加拿大和墨西哥石油征收10%和25%的关税，这一政策将改变三国之间的原油贸易格局。尽管25%的关税对加拿大石油出口的冲击更为剧烈，但整体油价的上涨最终将抑制美国国内的原油需求。
目前，关税政策的实施已推迟一个月，未来走向仍存在较大的不确定性。伍德麦肯兹北美原油市场首席分析师Dylan White分析称，美国政策的不确定性可能会持续，谈判结果或将导致关税取消，但也可能演变为对石油进口的更高税率。无论何种情况，北美石油市场都将面临多重挑战。
·对墨西哥的影响：出口或转向欧亚市场
若美国对墨西哥石油征收25%的关税，墨西哥对美原油出口将大幅减少，转而流向欧洲和亚洲市场。预计美国从墨西哥进口的原油将减少约60万桶/日。不过，利安德（Lyondell）休斯顿炼油厂的关闭和墨西哥国家石油公司（Pemex）Dos Bocas炼油厂的启动，将在一定程度上缓解这一冲击。
怀特指出，美国原油供应中的重油缺口，尤其是西海岸和墨西哥湾沿岸地区，将需要通过拉丁美洲和中东国家的水路进口来填补。伊拉克作为重要的重油供应国，或将成为主要替代来源。然而，与加拿大和墨西哥的重油相比，这些进口原油的成本较高，将推升美国炼油厂的生产成本。
若对墨西哥石油征收10%的关税，对美国原油进口的影响将相对温和，但地区油价仍会有一定程度的波动。White进一步分析称，更高的关税将导致墨西哥玛雅原油对美出口的减少，进而加剧美国墨西哥湾沿岸重油供应的紧张局面，进一步推高重油价格。此外，关税成本还将反映在墨西哥和加拿大原油价差的扩大上。
·对加拿大的影响：出口重心或向亚洲倾斜
若美国对加拿大石油征收10%的关税，加拿大原油仍将主要供应美国中大陆和墨西哥湾沿岸地区。
White解释称，美国中大陆的炼油厂地理位置受限，难以获得其他重油来源，因此对加拿大原油的依赖度较高。然而，加拿大向非美国市场的出口将更具竞争力。跨山管道（包括TMX）的扩建为加拿大原油出口提供了更多选择，尤其在加征关税的背景下，加拿大或将增加对亚洲市场的原油出口，从而减少对美国西海岸的供应。
此外，通过美国再出口的加拿大原油不受关税影响，这为加拿大原油过境美国提供了灵活性。不过，伍德麦肯兹认为，10%的关税尚不足以促使加拿大原油大规模从美国墨西哥湾沿岸转向亚洲市场。
·对美国的影响：需求或受抑制，国内供应增长有限
伍德麦肯兹预测，到2026年，关税政策将导致美国石油需求减少5万桶/日，部分原因是成品油价格上涨对消费的抑制作用。与此同时，美国国内原油供应的增长空间有限。尽管二叠纪盆地的巨头公司将继续推动美国本土48州的产量保持适度增长，但生产商在资本支出方面保持谨慎态度，近年来的钻探投资对原油价格波动的影响较弱。
总体来看，美国对加拿大和墨西哥加征石油关税的政策，不仅将改变北美地区的原油贸易流向，还可能对全球能源市场产生连锁反应。未来，随着政策走向的进一步明朗，北美能源市场或将迎来新的变局。
来源： Wood Mackenzie
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