花旗发布研报称,维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级,目标价为166港元,美股目标价170美元。鉴于较高的基数,该行料2025财年第四季CMR的同比增长率为5.4%。
花旗指出,随着国际妇女节购物节初步开局良好,加上阿里巴巴旗下天猫新品发布季的推动、极具吸引力的100亿元人民币春季补贴计划,以及及时赶上最新以旧换新补贴,相信即使经历季节性疲软,但3月份启动各种促销活动,可能会推动消费意愿,令截至3月季度商品交易总额(GMV)实现可观增长。加上越来越多商家或采用全站推(Quanzhantui)广告工具,相信这可能预示着客户管理收入(CMR)将在下一个季度实现稳健增长。
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