AI科技行情带动下，沉寂许久的医药板块也被点燃，WIND数据显示，截至2月25日，万得智慧医疗概念指数自节后开市（2月5月）以来累计上涨了36.46%，同期沪深300指数涨幅仅为2.84%。（指数过往表现不代表其未来表现，投资须谨慎。）
AI医疗短期内的快速上涨，或更多源自资金在AI领域对于低估值细分行业的追逐。而从更宏观和更长期的视角来看，长城消费增值基金经理龙宇飞认为，随着AI平权时代的来临，医疗领域将迎来科技变革，行业中资源禀赋突出、率先拥抱AI赋能的公司，未来可能演绎出新的投资机会。
过去几年，受部分领域短期景气度不高，市场对行业成长逻辑不确定的影响，医药板块走势持续偏弱。在龙宇飞看来，经过长时间的“蛰伏”后，医药板块或迎来较好的投资“击球区”。
一方面，经过前几年的风险释放，当前医药板块整体估值偏低，具有估值修复空间；另一方面，在AI引领的新一轮科技浪潮下，AI与医药的融合是大势所趋，具体应用场景包括辅助诊断、医学影像、新药研发、基因检测、智慧医院等。
龙宇飞进一步介绍，AI在所有领域应用的底层逻辑都是相通的，它通过相关性识别构建概率化的决策模型，不断迭代寻找最优解。当数据量和模型足够优化后，AI决策的准确率就可能超过人脑的因果推理模式，从而带来生产效率或商业价值的大幅提升。
具体到医药医疗行业，他当前重点看好两大细分方向：一是与AI与医疗相结合，相较于其他行业，医疗有一个先天比较优势，即数据置信度高，且可追溯性强，同时数据量也足够大，对训练模型很有利，AI模型可以利用过去积累的大量高质量数据，提升诊疗效率和能力。二是AI赋能新药研发，传统的药物研发过程漫长且成本高昂，AI赋能后可以在靶点预测、药物分子生成优化等环节显著扩展传统研发方式的边界、提升效率，最终降低研发成本、缩短时间，提高商业价值。
龙宇飞拥有13年证券从业经验、7年基金投资管理经验。在求学阶段，他主攻的便是医学，具备较为扎实的医药学习背景，因而在投资中，医药成为他偏好且持续看好的投资方向之一。
从他管理的长城消费增值（A类：200006，C类：019414）持仓来看，该基金自2022年三季度起，便开始战略性地超配医药板块，此前主要是基于对老龄化长期趋势以及宏观经济的判断，而今，AI新增为他看好医药板块的又一核心逻辑。
龙宇飞在基金四季报中表示，2024年医保支付对医药板块业绩阶段性地产生了压制，但从目前来看，短期压力在很大程度上已体现在股价上，未来更应聚焦持仓的长期价值空间，期待预期边际改善带来的估值修复。
从历史业绩表现看，在同类偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）中，长城消费增值A近1年、近3年收益率均排名前1/3（分别为549/1741、255/1178）。（数据来源：银河证券，截至2025/2/21）
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