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2月24日，刚果（金）战略矿产市场监管控制局发布声明称，刚果总理和矿业部长签署了一项法令，允许监管机构采取包括禁止钴出口的临时措施，以防出现影响市场稳定的情况，该措施自2月22日生效，三个月后再进行评估，届时可能会根据情况调整或解除暂停措施。
受此影响，国内钴原料供应商大多停止对外报价，上市公司寒锐钴业，腾远钴业、华友钴业等纷纷大涨。
截至2024年，全球钴产量预计超过30万吨，增长率为30.7%，其中刚果（金）的钴产量在22万-24万吨，约占全球钴矿产量的73%-80%。中国有60%的钴依赖从刚果（金）进口。上述措施短期内无疑将冲击钴金属市场。
不过，钴原材料端供应相对宽裕，前期供应商囤货较多，各冶炼厂存货还在持续释放，这导致供过于求的局面难以改变，因此钴价大幅上涨的可能性较小。
数据显示，截至2月24日，长江现货钴报价14.9万-17.3万元/吨，均价16.1万元/吨，与上一交易日依然持平。2月25日，除硫酸钴价格出现快速反弹外，碳酸钴、氯化钴、氧化钴报价依然处于低位，并未出现大幅上涨。
对于头部资源型企业而言，短期将显著受益。如华友钴业，拥有刚果金钴矿资源及印尼镍钴一体化项目，供应链优势显著，钴价上涨将带动净利润出现明显增长。但也需应对资源国政策变动及环保成本上升，如刚果金近期上调矿业税至10%。
对于中游冶炼与电池材料企业而言，成本传导能力分化。如寒锐钴业，依赖进口原料，若海运成本上升或供应中断，毛利率可能承压，需通过长协合同对冲风险。
对于下游电池厂商而言，作为技术替代下的潜在受益者，如宁德时代，将加速无钴电池研发，若技术突破或降低对钴依赖，但短期仍受制于高镍三元材料需求。
根据鑫椤资讯的调研，某原料厂表示，“已暂停对外报价，可能要停4个月，短期钴应该偏强，但比较难大涨，主要是钴过剩太多了”。
而某钴酸锂企业也表示，“四钴供应商这边会借机涨一点，但实际成交的应该不多，原因是目前国内各家库存都还有不少，又是复工初期，硬需求不是很多，所以观望情绪比较重”。
业内普遍分析认为，短期看，供应端的不确定性可能导致钴价震荡上行；但从长期来看，钴矿产业是刚果（金）经济的重要支柱之一，当地政府不太可能长期维持禁止出口政策，同时政策调整也难以改变钴资源的长期供求趋势。
钴行业的波动本质是能源转型与资源博弈的缩影。国内企业需在短期价格红利与长期技术风险间找到平衡，通过纵向一体化与技术创新构建韧性供应链。政策与市场的双重驱动下，具备资源掌控力及技术前瞻性的企业将率先突围，而依赖单一环节的企业或面临淘汰压力。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。
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