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中泰国际首席经济学家李迅雷表示，当前中国经济面临双重压力：一是房地产周期下行对经济的拖累，二是长期高速增长积累的结构性矛盾。中央经济工作会议明确提出需在“实践深化中把握经济规律”，尤其要解决投资与消费的失衡问题。过去投资“马车”跑得过快，消费“马车”相对滞后，亟需通过政策引导实现二者再平衡，避免重蹈日本“失去30年”的覆辙。
他指出，日本的教训为中国敲响警钟。上世纪90年代，日本应对房地产泡沫破灭时，因政策迟滞与认知偏差陷入长期通缩。货币政策上，日本央行耗时6年才将利率降至0.5%，错失降息窗口；财政政策则因首相频繁更迭（1991-1998年更换7位）摇摆不定，从扩张财政转向增税，加剧经济收缩。更值得警惕的是，日本将大量财政资金投向低效基建，例如在无人岛屿修建桥梁，导致政策效果大打折扣。最终，日本人均GDP缩水至30年前的一半，CPI年均仅微涨0.2%，通缩阴影持续至今。
中央经济工作会议已为2025年定调，强调“稳增长、稳就业、稳物价”的优化组合，政策工具箱需多维度协同发力。财政政策方面，中央加杠杆空间充足——当前中央财政杠杆率仅20%（美国联邦政府超120%），可通过扩大超长期特别国债与专项债规模，重点投向民生与消费领域。货币政策仍有降息空间，实际利率（名义利率-CPI）高于美国的现状下，2025年或降准50BP、降息25-50BP，以降低社会融资成本，支撑楼市股市估值修复。
三中全会提出的60项举措，涵盖财税、金融、国资等领域，例如财税改革可通过优化转移支付增强居民消费能力，金融改革需疏通资金流向实体经济的堵点。2024年9月与12月的政治局会议已释放积极信号，强调“宏观政策积极有为”，期待2025年即将召开的两会将在财税体制改革、财政预算投入优化、货币政策精准发力，以及高质量发展与科技创新等领域推出一系列新举措。基于上述政策分析，预计2025年GDP增长目标仍将锚定5%左右。在政策支持力度持续加大、GDP保持平稳增长的背景下，资本市场繁荣值得期待。
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希望本篇文章《视频|如何射中经济问题的靶心？李迅雷：日本“消失30年”前车之鉴》能对你有所帮助！
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